5月12日，博鳌经安春季资本研讨会在中南大学商学院江湾楼举行，海内外上市公司董事长、总经理等一众高管，中南大学商学院教授和金融投资机构专业人士济济一堂，就如何“凝聚博鳌经安智慧，助力高质量发展”交流观点、碰撞思想，输出有益建议。
弘业期货股份有限公司董事长周剑秋受邀出席研讨会，并做主题演讲《“携手同行·未来可期”——以期货力量护航中国式现代化产业发展》。
以下为演讲全文：
各位嘉宾、各位朋友们：
大家好！很高兴与大家相逢在湘江之畔，在美丽的中南大学欢聚一堂。
博鳌经安论坛是博鳌亚洲论坛框架下的专题会议，是国际上首个也是目前唯一统筹经济发展与安全的高端对话平台。在当前风云变幻的国际宏观形势下，博鳌经安论坛可谓正逢其时。
我今天分享的主题是《“携手同行·未来可期”——以期货力量护航中国式现代化产业发展》，主要还是与大家共同探讨如何更好地发挥期货经营机构的独特优势，服务国家战略，护航实体经济高质量发展。
党的二十大确定了新时代新征程的中心任务，擘画了全面建成社会主义现代化强国、以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。高质量发展是中国式现代化的本质要求和全面建设社会主义现代化国家的首要任务。
期货市场作为大宗商品和金融资产发现价格、管理风险、配置资源的场所，是中国特色社会主义市场经济体制的基础性制度安排，在服务经济高质量发展的重点领域和关键环节，必将发挥独特而积极的作用。
下面，我想就以期货力量护航中国式现代化产业发展，谈几点自己的想法。
一、中国期货市场已经编织了一张较为完善的护航中国式现代化产业发展的“风险管理网”
首先，我介绍一下期货的起源。期货的雏形最早出现在欧洲。最早的期货交易甚至可以追溯到古希腊和古罗马时期，在那个时候就出现过相当正规的期货交易场所。
现代意义期货的诞生，起源于“19世纪芝加哥农产品交易问题”。19世纪30年代末，芝加哥还只是一个拥有几千人的小城市，但是由于地处美国的粮仓——五大湖地区，成为全美最大的谷物集散地。
农产品生产具有周期性和季节性特点，在农产品的收获季节，供大于求的局面往往导致价格大幅度下跌，农场主被迫降低价格销售，甚至大幅降价后仍然卖不掉；而在青黄不接时期，由于供给短缺，农产品价格又会大幅上涨。为了解决价格剧烈波动的风险，1848年，82位商人（农场主、农产品贸易商和加工商）自动发起设立芝加哥谷物交易所，即芝加哥期货交易所的前身。
然而，期货交易在中国投资者的传统观念中属于风险极高的投资行为。过去很长一段时期，人们对期货的认知度很低。但如果追溯期货市场的起源及其最初设立的目的，我们就会发现，之前大家对期货市场认识上存在相当大的误区。其实，期货是发源于实体经济、根植于实体经济、服务于实体经济。
经过30多年的积累和发展，尤其是党的十八大以来，我国期货市场深入贯彻党和国家决策部署，脚踏实地、大胆探索，走出一条符合我国国情、适应我国实际的发展道路，形成了一套完善的具有中国特色的市场体系。
一是建立了满足产业需要的产品体系。国内上市期货期权品种达到了110个，基本覆盖了农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要领域，涉及中国60多个产业链。在当前产业链期货品种齐全的市场下，企业可以灵活进行跨期、跨品种和跨市场等操作，对冲成本上升、利润下跌以及关联品种价格变动风险。
二是创新契合我国实体经济需求的服务模式。例如：针对现货市场变化快、买卖双方议价难和供求关系不稳定等情况，运用套期保值、仓单服务、基差贸易、含权贸易等工具，助力上中下游固定成本、稳定供销。针对小微企业多、风险管理需求点多面广的特点，使用个性化的场外衍生品工具，通过“产融基地”“企业风险管理计划”“稳价订单”等创新模式，为中小微企业平稳健康发展提供金融支持。
三是构建起稳步有序对外开放发展格局。2018年以来，我国引入境外交易者参与原油、铁矿石、PTA、棕榈油等9个特定衍生品。2022年实现向QFII/RQFII开放参与商品期货期权交易。期货经营机构积极“走出去”，在英国、美国、新加坡等地设立境外子公司。
推动我国期货市场对外开放和国际化进程，是提升我国重要大宗商品价格国际影响力，争夺大宗商品国际定价权的必由之路。随着中国期货市场国际化的不断推进，已有众多大宗商品价格和服务出现在国际贸易中，这不仅增强了国际交易者对中国期货市场的信心，也吸引着更多境内外企业采用“中国价格”作为定价基准。
四是建成了符合我国实际的制度体系。2022年8月《期货和衍生品法》正式施行，这标志着我国期货市场已经建立完备的法制体系。
综合来看，完善的中国期货市场、完善的风险管理网，包括有效的法律法规体系、多元化的产品体系、良好的市场流动性体系以及机构为主的参与群体的体系，加上期货经营机构的服务，共同形成了中国期货市场的这张“网”。尤其是在全球宏观经济复杂的环境下，中国期货市场为实体经济编织了一张厚厚的“风险管理网”，兜住了来自实体产业的风险，为国民经济的健康发展贡献了一份力量。
二、期货市场找到了服务实体经济的“定心丸”
中国式现代化要求期货行业在更多的领域发挥资源配置、价格发现、风险管理等功能，找到服务实体发展的“定心丸”。
目前，世界政治经济形势复杂多变，实体企业的发展面临巨大的不确定性。俄乌冲突直接导致了能源价格出现大幅上涨，间接带动包括粮食在内的其他大宗商品价格中枢上移，出现供给短缺。而在危机结束之后，全球供应恢复正常，价格容易出现高位回落的风险。
从贸易流向的影响来看，俄乌大宗商品的主要出口国在欧洲地区，引起的供应缺口更快，多数商品呈现外强内弱格局，同样需要谨防危机结束之后的内外比价上行风险。
我们唯有坚持以国内大循环为主，实现国内国际双循环，合理运用好包括期货市场在内的各类金融衍生品工具，做好大宗商品的稳价保供，才能在诸多“不确定”中寻找“确定性”。
我们知道，实体企业在具体的经营过程中面临的风险点是非常多的。企业在产业链环节可以细分成上游、仓储、贸易、加工、终端。同时，企业经营一般存在杠杆，往往在大宗商品价格大幅波动的时候，由于资金流动性的问题，企业杠杆的断裂会出现上游或者下游的违约。当一批企业产生违约时，就会影响到整个产业链。所以，每一家实体企业乃至整个产业链都面临着这样的风险管理需求。而且现在的企业需求，已经从简单的套期保值1.0时代，向价格管理、风险管理的2.0时代，甚至是信息、风险、价格、收益全方位融合的3.0时代发展。
期货市场助力产业链供应链提升韧性和安全水平，为护航实体产业高质量发展、护航中国式现代化贡献了期货智慧、期货方案、期货力量。期货市场助力上市公司高质量发展,既是企业稳健经营的现实需求，也是顺应市场发展规律，增强金融服务实体经济能力的重要基础。
根据2022年度《中国上市公司套期保值评价年度白皮书》显示，A股上市公司套期保值参与率由十年前（2013年）的6.48%提高到了2022年的22.89%，其中大型企业的套期保值参与度由十年前的7.11%提高到了2022年的26.51%，中小型企业的套期保值参与度由十年前的3.87%提高到了2022年的14.41%。2022年共有1137家实体行业的A股上市公司发布了总计达2819条衍生品使用的相关公告。其中，有1130家发布的2798条公告是关于套期保值的。
众所周知，期货交易具有高风险性、高收益性，最重要的是期货具有高杠杆性。在助力企业生产经营的过程中，期货市场发挥了不可或缺的重要力量，为现货企业提供了丰富多样的期货投资策略。
以弘业期货服务上市公司央企HT公司为例。
2008年央企上市公司航天晨光，承接了国际知名慈善基金会，为香港著名佛教圣地——慈山寺，捐建全球第二高观音青铜像的项目，需要用铜1200多吨。当时铜价在24500—27000元/吨之间，该项目给予原料成本31000元/吨，要求保证质量，要求制作单位要想办法锁定原料，确保项目保质保量完成。但是现货市场低迷，贸易商惜售观望气氛非常浓，企业现货采购困难，而且采购大量铜现货原料资金占用大还需要仓储管理。
了解企业诉求后，弘业期货积极制定铜期货买入套期保值方案，帮助企业在期货上分批次锁定整个项目一年的铜用量，根据生产需要，按月交割提货，为企业锁定原料成本保住利润。这一时期铜价波动剧烈，从24500元/吨一直涨到61000元/吨，成功帮助企业在26000元/吨锁定成本，期货盈利3000多万元，创新原料采购新模式，有效规避原料大幅涨价的风险，同时还节约了上百万的财务费用、仓储保管费用等，将期货服务实体经济落到实处。
在护航产业发展过程中，期货公司承担着将市场功能更好输出、服务实体企业的任务。从弘业期货这些年来的服务经验看，在经纪业务方面，公司一直致力于为机构服务、为产业服务，公司客户的整体盈利占比维持稳定，累计盈利水平持续攀升，这也体现出了期货公司的服务能力和水平。在咨询业务方面，形成了以研究为驱动的服务模式，建立了以数据为基础的产业和基本面的大数据研究，以产业调研和企业服务为基础的区域性调研式研究，以基差为基础的现货交易研究，以趋势为基础的量化研究。
在期现业务方面，弘业期货风险管理子公司——弘业资本公司服务路径包括：通过仓单服务、平台融资解决中小企业资金匮乏的难题；帮助企业拓宽供销渠道，实现企业平稳发展；通过基差套利、合作套保的方式，帮助企业解决不能保、不愿保及保不好的问题；通过开展商品基差报价、基差服务，优化企业运营流程，降低企业运营成本。
三、期货在践行乡村振兴战略，建设农业强国中发挥独特作用
“保险+期货”作为期货服务“三农”工作的重要手段之一，在全面推进乡村振兴中具有重要作用。
“保险+期货”经过近8年的市场实践，在全国范围内，在服务乡村振兴领域取得了令人瞩目的成绩，累计为约500万户次农户的农业生产提供了价格保障，覆盖全国31个省市自治区、1000余个县域的16个农业产业，各级政府和参保主体价格风险管理意识不断增强。就江苏而言，省政府高度重视“保险+期货”试点工作。2022年，江苏省市区县财政划拨3000万元专项保费补贴，2023年又划拨6000万元补贴。
我们坚持高度的政治责任感及“国之大者”的使命担当，努力推动“保险+期货”模式不断创新，发挥其促进种植结构调整、优化农业资源配置、引导农业要素合理流动的作用，持续为农业、农村、农民提供优质的金融服务，共同绘就乡村振兴共同富裕的壮美画卷。
当今，世界经济面临通胀高企、需求转弱、地缘冲突以及能源粮食安全等多重挑战。如何“在不确定性中探寻确定性”，应对全球性挑战，世界希望听到中国声音、看到中国方案。我们要跳出期货看期货，从更新视角、更广阔视野，加快推动金融市场高质量发展，更好服务国家战略。
作为期货市场的一份子，弘业期货是一家有着29年历史的国有金融企业，2022年8月5日，公司成功登陆深圳证券交易所主板，成为国内首家“A+H”上市的期货公司。这些年来，弘业期货始终坚持服务实体经济的宗旨，不断创新风险管理“工具箱”，持续为服务实体经济、护航中国式现代化产业发展贡献期货智慧和期货力量。
谢谢大家！
周剑秋
弘业期货股份有限公司董事长、党委书记，正高级经济师，江苏省产业教授。兼任中国期货业协会理事、上海期货交易所理事、中国化工企业管理协会副会长、江苏省海外发展和规划协会副会长、江苏省青年商会理事、南京审计大学硕士生导师、河海大学客座教授。曾四度蝉联“中国期货领军人物君鼎奖”，五度荣获“中国期货公司最佳掌舵人”。